[2014-01-05] Why has Canada killed off the penny?

“WE WILL eliminate the penny,” declared Jim Flaherty, Canada’s finance minister, in his budget speech last March. In May 2012 Canada duly stopped minting one-cent coins, which have been in circulation since 1858, when Canada established its own currency. On February 4th the Royal Canadian Mint stopped distributing them, spelling the end for its least valuable coin. Why has Canada killed off the penny?

“우리는 페니를 없앨 것 입니다.” Jim Flaherty 캐나다 재무부 장관은 지난 3월 시정연설에서 선언했다. 2012년 5월 캐나다는 적절한 절차에 따라 1858년부터 캐나다가 자국통화를 발행한 이후로 유통되던 1센트 동전 주조를 멈췄으며, 2월 5일에는 캐나다연방조폐국이 1센트 동전 유통을 멈추며 캐나다의 가장 적은 가치를 가진 동전의 종말을 가져왔다. 왜 캐나다는 페니를 없앴을까?

It is not the first country to have done away with its smallest unit of currency: in the past few decades Britain, France, Israel and Spain, among others, have done the same. Some countries, including Australia, Denmark, New Zealand, Norway and Sweden have gone further, successively phasing out several of their smallest coins. Now Canada hasjoined the club. Canadians using cash must round to the new smallest denomination (in this case, five cents), as happened in other countries following the elimination of small coins, though pennies will technically remain legal tender. Online and card payments will continue to be billed to the exact cent.

캐나다가 가장 작은 통화 단위를 없애버린 첫 번째 나라는 아니다. 수십 년 전엔 특히 영국, 프랑스, 이스라엘, 스페인도 그랬다. 호주, 덴마크, 뉴질랜드, 노르웨이, 스웨덴을 포함한 나라들은 더 나아가 연속해서 단계적으로 작은 동전들을 폐지했다. 지금 캐나다는 같은 신세가 된 것이다. 다른 나라들이 작은 동전들을 제거하고 후속조치로 했던 것처럼 현금을 사용하는 캐나다인들은 새롭게 가장 작은 화폐 액면단위로 올려야 한다(이 경우는 5센트로). 하지만 페니는 엄밀하게 법정 통화로 남아있을 것이다. 온라인과 카드 결제는 앞으로도 정확한 cent 단위로 청구될 것이다.

The Canadian penny has been eliminated because it is a waste of both money and time. Inflation has reduced its purchasing power by 95% since it was first minted domestically in 1908: back then a cent could buy goods that would cost C$0.20 today, in other words. Once a small coin can no longer be used to buy individual items, but is used only to make change, it becomes more trouble than it is worth. Canadian pennies cost 1.6 Canadian cents to manufacture, and the government expects to save C$11m a year by eliminating them. But that sum, equivalent to 0.0006% of GDP, is small change. The real reason to eliminate pennies is that their feeble purchasing power means dealing with the coins, and making change to the nearest cent, is a uneconomic waste of time for consumers, retailers and small businesses. People instinctively recognise this, which is why pennies pile up in drawers, in jars and on bedside tables. The mint then has to issue more of them. “Pennies take up too much space on our dressers at home,” said Mr Flaherty. “We will, therefore, stop making them.”

캐나다 페니는 돈과 시간 낭비라는 지적 때문에 사라졌다. 인플레이션은 페니의 구매력을 95% 감소시켰는데 그 이유는 패니가 처음 국내에서 제조된 것은 1908년이었기 때문이다. 즉, 그 당시 1센트로 오늘날 C$0.20에 해당하는 금액의 물건을 살 수 있었다. 작은 동전은 더 이상 하나의 물품을 살 수 없게 되자 거스름돈을 줄 때만 사용되었고 그 가치보단 더 문제가 되기 시작했다. 캐나다 페니를 제조하는데는 1.6 캐나다 센트가 필요하다. 그래서 정부는 페니를 없앰으로써 매년C$11m를 아낄 수 있다고 예상한다. 그러나 GDP의 0.0006%에 해당하는 그 액수는 아주 미미하다. 페니를 없애는 진짜 이유는 

동전 거래와 센트 단위로 잔돈을 바꾸는 페니의 아주 약한 구매력은 소비자, 소매업자, 소규모사업자를 위한 비경제적인 시간 낭비이기 때문이다. 사람들은 본능적으로 이것을 안다. 이것이 왜 페니가 서랍, 유리병, 침대 테이블 위 같은데 쌓이는지 말해준다. 그러면 조폐국은 더 많은 페니를 발행해야만 한다. Flaherty는 “페니는 우리 집 화장대 공간 차지를 너무 많이 한다. 그러므로 우리는 페니 만들기를 멈출 것이다.” 말했다.

The same arguments apply to the United States penny, which costs 2.4 cents to make. But eliminating it would result in greater use of the five-cent coin, the nickel, which costs 11.2 cents to produce. So the American penny survives, at leastfor the time being. In Canada, meanwhile, coin collectors can buy a commemorative roll of 50 pennies from the last million minted for C$9.95, or 20 cents for each coin. Those last pennies, at least, have earned their keep.

같은 논쟁은 미국 페니에도 적용된다. 미국 1 페니 주조에는 2.4 cents가 든다. 그러나 이것을 없애면 더 많은 5센트 동전,니켈의 사용하는 결과가 나타나는데 니켈 생산에는 11.2 센트가 든다. 그래서 미국 페니는 살아남았고, 적어도 당분간은 지속될 것이다. 그동안에 캐나다에선 동전 수집가들은 마지막 백만개 주조된 기념 페니 50 묶음을 C$9.95, 혹은 개 당 20센트 씩 을 살 수 있다. 적어도 이 마지막 페니들은 제 밥값을 하고 있다.

http://www.economist.com/blogs/newsbook/2013/02/economist-explains-why-canada-killed-penny

budget speech : 시정연설

duly : 적절한 절차에 따라

among others : 그중에서도, 특히

phasing out : 단계적 폐지하다.

joined the club : 같은 신세가 되다

legal tender : 법정통화

sum : 액수, 총합, 간단한 계산

means : 돈, 재력

dressers : 화장대

for the time being : 당분간

earn their keep : 제 밥값을 하다.